文|棘轮披萨
2018年下半年，在区块链世界引起巨大争议的ICO陷入垂死状态。
比特币和以太坊已经从年初的高点下跌了80%以上，交易所新增货币的破发率接近99%。中国、美国、日本、法国、德国都在收紧对ICO的监管……全世界都在扼杀ICO。
在ICO项目方“牢不可破”的时候，甚至向大圈挥舞镰刀。很快，后者也像很多散户一样开始维权。
投资人、交易所、项目方、代币基金，整个产业链的所有参与者都在经历寒冬。
“ICO的野蛮时代已经过去了。”一位投资人说。
01维权浪潮
2018年，随着货币价格的暴跌，区块链的财富创造神话已经破灭。
“在过去的这波ICO中，有的人赚了一辈子的钱，有的人破产了。”某项目负责人郑说，据我所知，有的赚了几个亿，有的资金增加了一万倍，有的亏了三四千万。
感觉被骗后，一些ICO投资人自发组织起来，开始维权。
“现在的炒币群体都变成了权利群体。”圈内知名投资人张云帆告诉区块链记者。
维权方式多种多样：拉团、去项目公司拉横幅、报警.张云帆说，其中，维权最激烈的是从二级市场进来的散户和散户。
“但是大部分项目方已经把钱套现了，维权也没用。”郑告诉记者，“此外，以太坊现在跌破100美元。如果你去未售出的项目方维权，它就没钱退款了。”
除了散户，不少在币圈颇有名气的“大佬”也开始了维权之路。
维权比中小散户容易多了。“所谓维权，就是私下谈。”张云帆告诉一个区块链，“毕竟圈子小，大家都知道，项目方不敢得罪人。大多数情况可以通过协商解决。”
这种情况和大老板央求项目方拿私募份额的场景大相径庭，形成强烈对比。
但最让张云帆气愤的是，有一些ICO项目，专门收割内部人员，而且从来不退钱。ICST是其中之一。
根据白皮书，ICST主要专注于个人创意内容和共享技能的交易。“这个项目打着昆仑万伟周亚辉的旗号，前台由易利华的徒弟白说操作。”张云帆说。
ICST项目方此前曾承诺在6月底前前往五大交易所。
该项目还表示，已经准备了大量资金，并雇佣了水军召集订单。
“结果只去了一次FCoin兑换，一涨就破了。”张云帆说，“更让人无语的是，ICST还在FCoin上申请了停赛。”因此，一级市场和二级市场的ICST投资者全都被套住了。
与此同时，ICST悄悄推出了一个名为“澳大利亚证券交易所”的小交易所，“在里面玩‘单机版’”。张云帆愤慨地说。
所谓“单机”是指交易所不开通ICST的投币收费功能。“赛场上所有的ICST都是由球队自己填补的。他们已经把价格推高了，但别人只能进货不能出货。”
“‘切遍’圈子，圈子里的人都叫ICST。”张云帆说。“除了以后不跟他们玩，我们也没办法。”
02损失惨重。
无论是专业投资者还是普通散户，2018年下半年，人们的心态都发生了变化。
股票交易所一度被他们视为套现的最佳渠道。
现在，他们谈论的是交易所货币的变色。
以区块链社会项目ONO为例。其创始人徐克自今年下半年以来一直在与该交易所频繁接触，希望收购资金。
但小野的投资人并不买账，甚至直接在社区发言反对：“现在币破了还不如不涨。”
据区块节奏统计，2018年上半年，th
2017年12月17日，比特币从最高点20000美元滑落，现在不到4000美元。
2018年1月14日，以太坊达到1400美元的历史高点，目前在100美元上方苦苦支撑。
但相比之下，能退钱就很幸运了。
投资人周树在ICST投资了10个以太坊，当时相当于3万人民币。
截至记者发稿时，ICST价格为0.0000093ETH，基本为零，9月以来基本没有成交量。ICST官方网站已经停止访问。
周树今年4月也投资了一个ICO项目，也未能幸免。
这个项目是由他的朋友发起的。众筹方式类似EOS，锁定期一年。但是直到现在，钱还没有发出来。根据法定货币，周树损失很大。
因为ICO遇冷，超级牛市中诞生的Token Fund也丢了脸。
资本声称已经在世界各地投资了超过160个区块链项目。近日，节点资本创始合伙人杜军在朋友圈公布，节点资本第五期财报亏损65%。
杜军朋友圈截图
“太可怕了。”他说。
一个时代的终结
“ICO的野蛮时代已经过去了。”周树叹了口气。在他看来，这是必然趋势。
他说原因是，第一，之前ICO项目方砍得太狠了，人都吓得不敢进。
第二，数字货币市场进入熊市，人们越来越看重手中的现金，不会轻易卖出。
在张云帆看来，货币价格的普遍下跌反而“拯救”了一些垃圾项目方。
这是因为，在熊市之前，可以通过货币价格的走势来判断一个项目的好坏。现在好项目都“没了”，都是“坏项目”。
这时候垃圾项目方就有借口了。一个“糟糕的市场”可以掩盖你所有的问题。
“早在今年年中，许多传统投资机构就不会考虑任何区块链项目。”张云帆说。
在货币市场趋冷之际，全球金融监管机构收紧ICO政策也让很多ICO项目方措手不及。
本月，美国证券交易委员会(SEC)要求两家ICO公司为投资者退还投资款，无论投资者事后是否出售代币，退款金额都应按照投资时的等值本金计算。这意味着ICO发起者将“血本无归”。
就连一向对数字货币和ICO持宽容态度的日本也开始加强对ICO的监管。日本金融厅已在研讨会上确认，将参照证券、众筹等模式对ICO进行监管。
德国金融监管局主席甚至公开呼吁国际社会为ICO监管做出更多努力。
在国内，去年9月4日央行等七部委发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》仍然是国内关于ICO监管最权威的文件。
“根据这份文件，ICO本质上是未经授权的非法公开融资，涉嫌非法集资、金融诈骗、传销等。”北京支林律师事务所副主任赵占领告诉区块链记者。
“在刑事责任上，由于ICO不涉及法定货币资产，吸收公众存款应该不违法。但ICO仍可能被认定为诈骗、传销或非法集资。”赵占领说。
事实上，国内公安机关查处ICO诈骗早已不是新闻。
今年3月，《法治周末》举报ICO项目方英雄链(HEC)因代理问题被江西某地方公安局立案侦查。英雄链涉嫌犯罪，警方初步认定为诈骗罪。
11月4日，wfee维权基金会微博称，一天前，深圳警方已对WFEE项目立案。
他看到了高楼，看到了宴会的宾客，看到了他的楼的倒塌。ICO的时代彻底结束了吗？
对此，不同的人有不同的答案。
和周树宁都，郑卓，认为也许ICO不会死，但只会采取另一种形式。
“无论ICO、STO、货币改革还是连锁改革，都只是一种融资创新的方式。如果下一个牛市来了，肯定会有新的融资模式，只是换个名字而已。”郑对说道。
但熊市漫长，牛市遥遥无期。
目前ICO掀起的财富浪潮也将因ICO退潮而终结。
11月26日，数据平台
报告显示，全球八大数字货币交易所，即Binan、Okex、Huobi、Bitfinex、Cointelegraph、Poloniex、Bittrex和HitBTC的交易量下降明显。
CoinMarketCap数据显示，与年初相比，数字货币的全球市值下降了90%。
一个充满欲望、贪婪和恐惧的时代可能正在慢慢结束。
(应采访对象要求，文中部分人物为化名)