口述/赵锡龙整理/便当君
来源/便当财经(ID:大雄范)
2018年，区块链一夜成名，每个人都在谈论这个崇高的概念。很多区块链项目都是ICO融资，但后来大量不值钱的“空气币”乱飞，项目方拿钱跑路，投资人的钱打到了水漂。
如何判断区块链项目是否可靠？区块链项目的数字货币有哪些坑？区块链行业需要注意哪些方面？区块链工业的底线在哪里？
针对这些区块链行业存在的各种问题，Cornix联合创始人赵锡龙在今天的乐道读书会上进行了分享。在几个案例中，他总结了识别区块链项目风险的九个方面，以及国内外机构已经开始应用的区块链项目评估体系和退市规则。
赵锡龙
CRO IEX有限公司Cornix联合创始人/红星控股有限公司风险顾问/链家地产管理有限公司资产管理合伙人
大家好，我叫赵锡龙，是Cornix的联合创始人。我们先来看两组数据：
第一组数据，比特币30%，比特币60%，以太坊70%，这三个数字是什么意思？比特币自7月以来下跌了30%，自今年1月以来下跌了60%，以太坊下跌了70%。很多人都说过，比特币崩溃了吗？想想吧。从1月份比特币十几万人民币到现在，有很多人说比特币崩盘了吗？我认为崩溃的那一天已经到来。
第二组数据，基于7月全月的统计，显示交易所新上市项目环比增长157.3%，而24小时破万项目占全部项目的70%，全球公开发售项目总数为203个，环比增长103%。以上三个数据说明了什么？这表明越来越多的人加入了区块链。然后，7月份融资总额为12.6亿美元，环比下降41.5%。全球ICO融资总额为1.07亿美元，而1月份ICO融资总额为15.22亿美元。对比会发现什么？项目越来越多，钱越来越少。这种情况我们叫什么？叫做资本寒冬。
区块链行业的资本寒冬已经来临了吗？先不说这个问题。我们先来看看币圈发生了什么。有一个“不起眼的硬币”OMG。当它上市时，它的价格是0.02美元。最高时涨到24.82美元。涨了多少倍？超过200次。如果我们买一个硬币，或者我们投资一个产品，投入一万元，它会变成多少？200万。要不要投资100万？手里有几十亿现金。这也是很多人进入币圈时的一大印象。当时说他们买的什么货币都可以涨。这种货币涨了一百倍，那种货币涨了一千倍。它们变成了金融产品和投资产品，变成了我可以选择的投资渠道和生钱机器。
真的钱圈一定要这么好看吗？我给你看另一张照片。这是ARP，叫Apcoin，7月4日在Fcion平台上线后稳步上升。很多人觉得这个项目真的很好，市值真的很高，团队很强大，就投了钱。但在7月20日晚8点，该货币在一个小时内下跌了86%，其价格直接从一美元四十五美分跌至两美分。币圈里有很多这样的例子。比如币圈某名人平台上一枚名为XMX的硬币，一天之内从30元跌到了两毛钱。减少了多少？1000倍，也是“千倍币”。都是币圈暴力收割的案例。
圈里有假币吗？当然有。
区块链现在越来越火了。一个朋友想投资区块链的一个项目，但他不懂技术，也不确定。让我看一看。我说没问题。我告诉项目负责人，你把钱包给我。他说我不知道什么是钱包。我说你给我带了你的项目官网，他们没做官网。我说既然你想投资这个币，那就给我一张白纸吧。结果他的“白皮书”连100个字都没有。连白皮书都懒得写的人突然说我要改造干区块链，肯定不靠谱。
我没有说区块链不好，但是它有很多问题。我们应该睁大眼睛。
如何辨别区块链项目的真伪？
2018年最著名的归零币是CTR。它的两位创始人当时做的是ICO，一共融资3200万美元。4月1日，当他们准备逃跑时，在机场被美国证交会拦下。我们追溯到：
首先，我们认为区块链的创始人应该是什么样的？做技术的吧？不用敲代码，起码要懂点技术，但是CTR的两位创始人都是搞豪车销售的。他也有优势。他们在找一个美国著名的DJ发微博做宣传。因为名人效应，很多人投票。
其次，他宣传VISA和Mastercard的借记卡可以和他的项目对接，但是没有。这是典型的诈骗。
第三，2月9日，CT被美国SEC传唤。当时公司账户里的部分资产被冻结。3月30日，他们被命令解散所有员工。4月1日，他们准备逃跑，却被抓住了。4月2日，其官方发布信息称，CTR的ICO于4月2日发布，直到4月5日，多家交易所将此币下架。交易所是不是落后了？2月9日发现问题。为什么2月10日没有下架？
你听说过一个叫硬币费的东西吗？要去交易所，你需要付费。币费只有一个字，贵。有多贵？某平台订阅费近5000万人民币。这5000万只为一件事。3354可以让我的数字货币在交易平台上市。
问一个很现实的问题，你用数字货币做什么？除了投机、挖掘，没有其他价值。
这就引出了第二个问题，就是这些所谓的区块链从业者，这些造币的人，真的在做项目吗？你能为一个项目筹集到多少资金，而你在这些钱上花了5000万？你用什么样的钱来开发你的应用？你的区块链什么时候能着陆？这是一个非常致命的问题。
很多人又问，我不去交易平台，能不能找一些线下的区块链项目？当然可以。
有一个案例，沃克理财的一个50亿的拆分盘，典型的传销。我们对它的数字游戏进行了分析：
它的定价是每种货币两美元，他说当第一个问题暴露时，货币每天会上涨6美分。你知道是什么决定了增长吗？供求关系。只有供不应求，价格才会上涨。很多项目说，因为它的稀缺性，应该回收销毁。但是这个项目没有任何供求原则，却说一天涨6分钱，非常不合理。
看项目要看真实性和合理性，违背了合理性原则。
他的“游戏”是怎么玩的？当这种货币的价值上升到4美元时，他会将其分割。拆分后，你手里的一个硬币会变成两个硬币，同时4美元会回到2美元，相当于你的资产翻了一倍。七分完，你就挣钱不干了。这就是所谓的静态收入。只要投钱，什么都不用做。分七次之后就等着拿钱吧。
有人问怎么才能多拿钱。有动态回报。他设立了四个奖项。第一个奖叫推荐奖。拉朋友进来买这个币可以获得更多代币；第二个叫摸权奖，大致意思是当你遇到和你情况相同的人时，可以获得更多的奖励；第三个是领袖奖。当你发展到10个人，50个人，100个人的时候，你就是这个小组织的领导。每个加入你的人都会得到更多的奖励。第四个是商业中心奖。“商务中心”不是我们传统行业那样的企业，不是谈合作的人，而是一个人投资10万，你投资100万，别人投资100万，你投资1000万。你是商务中心的老板，
其实不可怕，还有一点我最讨厌：沃克50亿拆分，请来了业内“四大金刚”。这四大金刚不是区块链行业的，而是MLM行业的“四大金刚”。他们每天做一件事，和他们QQ群、微信群的所有人重复一条信息，就是玩行者理财的人。分7次可以赚10倍。这是典型的传销。
如何辨别区块链项目的真实性？在金融风控中，我们讲的两个词叫做疑虑。什么叫怀疑？如果我不能证明这是真的，我就会怀疑，对它保持怀疑的心态，不相信。
有九个问题：
第一，如果你碰到一个项目，承诺涨不跌，就要怀疑。
第二，如果让你带队，可以获得更高的利润。要怀疑。拉人头不一定是传销，但传销一定是拉人头，
第三，项目的代码是不公开的，要怀疑。我们都知道比特币和以太坊的源代码都是公开的。如果这个项目的代码不公开，就无法验证是否真的有这个代码。
第四，项目团队不可靠，或者模棱两可，所以要怀疑。比如CTR的情况，他们以前是卖豪车的，突然说他会写代码，我不信。
第五，如果你碰到一个项目，他告诉你他不注重技术，而是注重营销。他已经找到了某老师和大咖平台。如果你有疑问，你必须记住区块链是科技的产物。
第六，项目名字很俗气，要起疑心。从事这个科技行业，他起码有点文化水平。如果你只能记住一个大的金镐币、钱多多币、金猪币、胡锦币、飞天币、宇宙币，那你一定会怀疑甚至忽略它。
第七，每个项目都要看他的路线图和白皮书。如果你发现他的路线图里没有技术描述，也没有实际应用，全是我“想”做什么，我“想”做什么。这些项目可能还没有开始。这个时候会发生什么？要怀疑。之前遇到一个朋友的项目上交易所的案例，就先查了一下项目进度。结果他什么都没有。他想先去一个交易所，等币价涨了以后，赚点钱再去上班。真的建议不要碰这种货币。
第八，是以上述交流为主要目的的项目。货币价格是衡量项目的唯一标准，这是值得怀疑的。交易所也是项目方收割韭菜的集中地。
第九，不要追涨币价。不是因为克服了技术上的困难，而是因为一些营销手段，所以你一定要怀疑。大家一定要小心这一块。
CTBTR区块链项目评估体系
这个行业有一个很大的BUG，就是很多时候判断一个区块链项目好不好，要看你的概念是否耀眼，你在社区里有没有互撕，你的币价高不高，你有没有勤去交易所，你有没有割韭菜，你在社区里发了多少红包。我见过一个200人的群，有人连续发了5个3万的红包。这是
我们Cornix也做了自己的评价体系。这里给大家简单介绍一下。
国内外一些机构也在使用这个评价体系。就是一个叫CTBTR的型号。我们将所有项目分为三类：硬币、代币和商务代币。币是代币，主链的币。这是一个真正以技术为核心的区块链的东西。什么是代币？也许这些人现在没有太多的钱去做区块链的项目。他们想通过发送代币来融一笔钱，然后把它变成主链来做一些区块链登陆应用。最后一类是商业代币，即商业代币。事实上，他们可能不了解区块链，但他们可能想参与这件事，并利用ICO作为自己的融资手段。
我们对每一类项目的评价标准都不一样，并不是说所有项目都是统一的标准。它分为九类：
首先是故事。这就是交易所和评级机构的区别。交易所靠什么赚钱？用户数量，你拥有的用户越多，带来的收益也就越多，但是我们知道一个项目真正的核心价值在于用户吗？尤其是现阶段的区块链，它不是用户的，而是自身的内在价值。有什么故事？不是你的商业模式够炫，而是你为什么要做区块链？你为什么想把区块链和你的行业结合起来？这很重要，也是每个区块链企业家都会思考的问题。也希望听他说我在创业的过程中遇到了很多困难。至少这个东西可以验证他是真实的。
我们的模型的两个主题是真实性和合理性，这也是我们在区块链的评级中所做的。
第二项是市场，也就是它的商业模式，它的用户需求，它解决什么痛点。我们将确定该项目是真实需求还是伪需求。比如你做医疗，记录一些医疗数据放到区块链上，让很多机构或者医院遇到一个疾病问题，你总能拿到这个病例，打破信息不对等。这是实实在在的需求。换句话说，有人说我开小卖部，我用区块链记录每天卖多少瓶可乐。这件事会被记录在区块链上吗？你不需要每个人都知道你卖了多少瓶可乐。你可以拿一张Excel表格写在纸上。这是伪需求。有些项目集中化比分散化更好。
第三项是团队和科目。团队就是我们刚才说的。我们要看你是否真的具备从事这个行业的素质和基本功。主题是我需要你所有的代币和商务代币。您必须提交您在当地国家合法注册的身份证明以及您所有团队成员的身份证明。我要保留这个东西，也就是说交易所把它应用到这个模型上的时候，如果项目方跑了，你至少可以告诉大家去哪里找这个人，他叫什么名字。我们还可以为世界各国的司法机关提供证据支持，这是团队，也是主体。
第四项是合作与平台。字体颜色和PPT里合作平台的不一样，说明它们是我不太关注的东西。为什么？平台需要做的就是花钱。能用钱做的事情都不是考核的重点。只要我花够了钱，谁都可以来平台找我。相反，如果我花钱做这个，我觉得他的资金使用有问题。
第五项是硬币和代币。我们要审查这些项目的所有代码，代码的合理性和安全性是否OK，是否有重大bug。比如有一天突然出了一个50万币的超级块，之前投资这个币的人都惊呆了。这相当于增发，肯定会跌到最后。肯定会落到最后。
第六项是技术。这就是你的登陆应用和区块链是如何结合在一起的。我想看看你有没有拿比特币的源代码改名字。可能是你把这个硬币从2100万变成2200万后发出去的。我想确定你不是在做这个，是不是真的有创新。
第七项是进步。其实这一项是我们在刚才提到的CTR事故之后，也就是一个货币通过审核之后，并不是说就不再理会了，而是要持续跟踪。我要求你们项目组每周给我发报告，告诉我你们项目的最新进展，包括每两到三个月一次。我会去现场看看项目是不是真的在进行，要避免项目方没了，大家还在投资。这是
第八项是白皮书。也是PPT里的白字，不是我们关注的重点。可以在淘宝找到。它可以给你白皮书，给你项目路演，拍vcr等。而你只需要付给我几万块钱。这个价格很便宜。现在诈骗行业很多东西进入区块链，是因为违法成本很低。所以，基本上，我不看白皮书。我只看白皮书上写的和你真正做的项目是否一样。
第九项是实地考察。区块链是全世界的，不仅仅是中国的，我们也花了大量的人力和财力做一件事，就是实地走访各个国家的项目方。为了防止你是诈骗犯，我们会询问你周围的公司和朋友，确定你是否在做这件事，包括很多细节。
以上是我们的评价体系。
区块链项目的“退市规则”
那么在数字货币中，有很多虚假项目的地方，既然交易所可以交钱，就要有退钱的规则。当一个项目不够好的时候，我们应该这样做吗？我们也有一套退市规则，包括以下五点：
第一点，正式团队解散，我们要退回，或者超过两个月没有报告提交给我们，或者正式团队已经确定不再维护项目，那么就退回。“不维护”包括官网打不开，连服务器都交不出钱。项目方已经用实际行动表明我不再操作这个币种，包括这个令牌的持有者不能用这个币种联系团队。如果应用我的模型的交易所无法与项目方取得联系，或者很长时间没有收到他的报告，我们都会将其视为官方团队可能解散的征兆。这个时候我觉得应该还回去。至少应该和用户一起做个预警，让大家知道真的出问题了。
第二点是当项目出现重大技术问题，已经影响到数字资产的交易运作，比如刚才说的50万人民币的超级块，我们会要求他去换，不换就要还，因为他对这个项目没有基本的维护状态。
第三点，交易货币开发团队涉嫌恶意交易、砸韭菜、割韭菜的所有证据。他们不得不销户，因为他们把自己的资金优势和信息优势集中到了交易上。初衷不是做区块链项目，不是为区块链提供价值，而是割韭菜，所以要还。
第四，当我们发现持有这种数字货币的80%以上的用户都提出了意见，比如“这种货币不好”，他们不得不选择退回这个项目。我们遵从社区的选择。
第五点，如果项目开发长期没有按照既定计划完成，就应该退回。我们会考虑，一方面，他可能真的不诚实；另一方面，他可能没有能力完成这个事情，可能会遇到很大的技术门槛。我们会集中所有的资源来帮助他。
这是CTBTR的上市、动态评级和退市规则。
让我们回到开盘数据：项目越来越多，资金越来越少，大家都更加谨慎。当泡沫破灭时，留下了什么？区块链本身的一些本质的东西已经被抛在脑后，也就是说，关键是——的价值真的可以在区块链使用。希望所有打算进入区块链行业的人，或者已经在区块链行业工作过的人，都能把这个价值观作为核心理念，沿着这个方向去发展。
最后，我们给已经工作并想进入这个行业的人划两条底线：
第一个底线，如果你想做一个项目圈钱或者割韭菜，那就不要做。记住有一个法律叫非法集资，就是公司或者个人未经有关部门批准和审查，发行股票、证券、彩票、证券基金，向社会公众返还资金并支付利息，承诺一定期限内数额较大的行为，视为非法集资，根据刑法修正案第192条，属于犯罪。
第二个底线，如果你想以区块链的名义做MLM，骗人，给别人洗脑，那就不要做。有个法律叫组织、领导传销活动罪。组织者、领导者以销售商品、提供服务为名，要求参与者缴纳费用、购买商品或加入资格，按照一定顺序形成层级。直接或者间接引诱、胁迫参与者继续发展他人参与骗取财物、扰乱社会经济秩序的行为，是组织、领导传销活动罪。写在《刑法》第224条各位。
借用北京大成律师事务所肖飒律师常用的一句话：不要想着一夜暴富。所有赚大钱的方法都写在《刑法》。