这两天，ETH2.0启动进度条到10%，从进度条启动到现在已经过去了6天。有业内人士认为，12月1日大概率无法启动ETH，因为在目前的牛市中，大多数投资者都不愿意在ETH2.0存款合约中质押ETH并锁定1-2年，因为这意味着失去质押ETH流动性带来的所有投资机会。即便如此，这两天ETH还是涨了不少，昨天也是短期涨到475美元。这也从侧面说明了DeFi的热度不会轻易冷却。
上一期我们讲了DeFi的预测机的原理和应用。本期树莓将介绍DeFi中的借贷和去中心化的交易所DEX，这是投资者最关心和参与的两个领域。
一、贷款DeFi是目前最热门的领域之一。放贷类似于传统银行。用户将钱存入以太坊智能合约，并从其他用户访问他们的资产中获得利息。然而，DeFi借入的资产是数字资产，智能合同将贷款人和借款人联系起来，强制执行贷款条款，并分配利息。在所有过程中，没有实体中介，唯一的媒介是智能合约。由于区块链提供的透明度，通过减少银行等中介机构，贷款人可以获得更高的回报，并更清楚地了解风险。
这种赚取被动收入的方式，因为非常方便省心，受到了很多用户的欢迎。你可能觉得借给陌生人听起来很危险，但是DeFi做的大部分贷款都是抵押贷款，抵押物需要比贷款值钱，这样可以大大降低贷款人的风险。
在借贷货币中，稳定货币最受欢迎。稳定货币本身就是一种旨在维持特定价值的代币，通常与美元、人民币等法定货币挂钩。所以借款人更多的是抵押价值不稳定的加密货币去借稳定的货币。在人民币抵押贷款中也有类似的服务。用户可以通过抵押BTC、ETH等主流加密货币，借用QC(1:1 CNY稳定货币)或USDT。
目前应用最广泛的分散贷款平台是马克道。MakerDAO是智能合约创造的DAI，DAI是对美元1:1的加密货币。
在马克尔道平台上，没有出借人，唯一可以借用的资产就是戴。借款人可以通过锁定ETH作为抵押品来借入新创建的DAI，并且必须保持150%的抵押品比率。就好像马克尔道是一台“自动售货机”。如果你把ETH放进去，这个“自动贩卖机”就会吐出稳定的货币戴。当你需要赎回ETH的时候，你只需要把你借的戴放回去就可以了。
但从用户体验来看，在所有常用的抵押贷款平台中，MakerDAO也是最难用的。所以很多用户也会选择在集中交易所抵押贷款。
今年的fire Compound因其易于使用的应用程序而受欢迎，该应用程序允许贷款人和借款人直接与协议进行交互。Compound使用基于货币市场的方法为各种支持资产提供全球资金池，与单一货币MakerDAO相比具有显著优势。
复利的抵押率也是150%。目前，Compound的资金池包括DAI、ETH、ZRX、REP和BAT。
2.分散式交易所DEX分散式交易所(Decentralized Exchange)，全称为DEX，是一种允许用户购买、出售或交易加密货币或代币的智能合约。是的，去中心化交易所的一个显著特点是，它们没有集中式交易所那么大的操作系统，所有的交易和操作都是通过智能合约进行的。当然也不会出现今年因为监管原因反复发生的“黑天鹅”事件。而DEX的优势在于没有KYC，无需注册登录，随时可用。
今年7月，DEX的交易量超过40亿美元，占集中交易所交易量的4%，这是DEX历史上最高的月度交易量。这是一个相当大的增长。在6月份之前，这一比例从未超过1%。
DEX有两种类型。第一种是基于订单的P2P交易所，采用竞价模式完成交易。第二种类型的DEX是基于流动性池的交易所，交易由自动做市商完成。
在基于订单的DEX中，订单交易的核心概念就像是集中交易所，具有结构集中、平台流动性强、价差紧的优势。所以交易者在下单时面临的是最小的差价损失。这一类别中最热门的指数包括EthFinex和IDEX等交易所。基于顺序的DEX的缺点是只支持ERC20令牌，所以主要支持DeFi令牌。然而，目前DeFi代币没有足够的用户，因此很容易造成流动性不足和价格剧烈波动的问题。
第二种基于移动池的DEX需要一个自动做市商(AMM)来提供交易所的流动性。自动做市商将加密资产收集到一个移动池中，然后使用确定性算法做市。因此，这种类型的DEX提供的价格与集中交易所提供的价格并不相同，有时甚至相差甚远。
例如，自动做市商将90个ETH和3个BTC放入流动池，提供ETH/BTC的流动性。因此，这个指数上的一个BTC需要30个ETH进行交易。自动做市商DEX上的价格与外部市场没有直接关系。而是取决于每个自动做市商自己的算法。
目前，Uniswap是自动做市商DEX的领导者，该公司允许所有人向交易所提供流动性，以赚取Uniswap费用。除了Uniswap，还有Bancor、Balancer、Curve等其他成功的玩家。
可以说，DEX和loan帮助DeFi走上了快速发展的道路。DEX是DeFi生态中重要的基础设施，lending是重要的应用。但DEX必须变得更加人性化，才能与集中式交易所竞争。