有时候没有消息就是最好的消息。这不是一个谜。尤其是昨天早上尼克发了微博之后，就没有新的消息了，甚至这条微博发表之后，尼克也没有做任何回复。这已经清楚地表明，美联储对当前的风险市场趋势相当满意，尤其是在今天美国开盘后，纳斯达克期货继续大幅下跌。
收盘数据显示，纳斯达克期货已跌破鲍威尔上周讲话后的涨幅。整体风险市场的情绪又开始波动了。特别是随着美联储提高最终利率的预期增加，美国经济可能进入衰退时期。有评论甚至认为，2023年将是全球经济近30年来最糟糕的一年，美联储责任重大。
虽然从宏观形势来看，确实在下周二CPI公布之前，没有什么数据可以大幅度改善情绪，最多就是一个申请失业救济的数据。然而，事实证明，这个数据只是因为更多的人直到节假日前夕才能估计到自己的体面。即使数据继续增加，对实际就业率和失业率的管理也不大，所以关键的博弈还是在下周三的通胀数据上。
在此之前，风险市场只能面对相当悲观的情绪，这也是美联储希望看到的。至少可以在通胀数据出现之前，抑制风险市场，尤其是股市的过度反弹，对企图与美联储博弈的投资者也是直接的打击。即使现在的货币市场已经逐渐走出了FTX的影响，摆脱了毫无根据的FUD，但是面对美联储的PUA，还是会受到情绪的牵制。
既然短期博弈放在通胀数据上，就意味着通胀能否等于或低于预期，是风险市场短期反弹的一剂良药。根据目前的数据，劳动部给出的预期是广义CPI从7.7%下降到7.3%，核心CPI从6.3%下降到6.1%。然而，无论是广义CPI还是核心CPI，这一预测都与克里夫兰美联储银行的预测大相径庭。
从历时数据来看，克里夫兰美联储银行的预测会更准确。这意味着当前的游戏不再是关于通胀是否会下降。毕竟从两个数据的对比来看，只要不出现黑天鹅，通胀下降是必然的，但下降多少，是否在预期之内更重要。毕竟小伙伴们已经知道并期待对于风险市场的引导作用。
对于那家公司的数据会更准确，我觉得真的很难推断两边都有顶尖的分析师，但仅仅从结果来看，劳工部的预期确实更乐观。最终跌幅超过0.4%的结果只在7月(0.6%)和10月(0.5%)发生过两次。当然，这并不是说这个预测不能实现。其实从油价的走势来看，11月的平均油价已经逼近9月。
按照油价每下调十美元可以降低0.4%的通胀来计算，如果其他所有因素不变，仅油价下跌一项就贡献了0.5%左右的CPI降幅。所以实现预期也不是不可能。尤其是对于房屋(出租)价格的统计，我们可以从包括RealPage、Zumper、现房销售、房地美、房利美等网站上明显找到蛛丝马迹。
虽然10月份的通胀数据显示住房和租金数据呈上升趋势，这很可能是由于劳工部选取的数据存在滞后性，但从目前来看，9月份以来住房和租金价格都出现了明显下降。所以在这个数据中，除非劳工部选取滞后两个月以上的数据，否则住房的通胀必然会被拉低，叠加油价的话大有可为。
剩下的几乎可以肯定的是通货膨胀的另一个主要食物，它不同于石油和住房。从目前获得的进出口和就业数据来看，粮食进口成本增加，就业增加，美国国内收成可能不会受到自然灾害的影响。所以食品很可能会提高通胀得分，能提高多少真的很难计算。
从其他项目来看，占比较高的另一项医疗，经过上个月的调整，应该不会太差。说到底，民主党的“劫富济贫”主要是加强降低医疗费用。上个月贡献最大的二手车，目前其卖出最多的股份之一Carvana股票，年内大幅贬值超过百分之九十七，这也说明二手车利润大幅下降，应该可以继续降低通胀。
此外，在10月份的通胀中涨幅最大的运输服务，就就业和工资的趋势而言，仍处于上升趋势，对通胀仍有强化作用。服装等依赖制造业和进口数据喜忧参半，应该不会有太大变化。剩下的内容基本很难量化，想想也不会有太大区别。
从这个角度来看，通胀下降0.4%是很有可能的。如果劳工部的预期实现，短期内风险市场必然上涨，处于美联储的静默期，36小时后将公布加息等数据。因此，美联储可能不会有更强硬的鹰派言论。这个时候应该是短期受困者比较好的离场阶段，再玩美联储的货币政策未必能获得好的结果。
即使12月份敲定加息50个基点，也只能保证上行趋势维持半小时以上。半小时后，鲍威尔的发言难以确定是继续偏向鸽派还是恢复鹰派本性。如果股市涨幅过大，后者的可能性会更高。到时候就算把终端利率定在5%，估计也有很大可能会说“这只是玩玩，不算”。
当然，即使是短期利好，对于目前的汇市来说也是提振情绪的机会。特别是不排除鲍威尔会有像上周演讲那样更鸽派的发言。如果真的发生，位图显示的终端利率在5.25%以内，短期内确实是建仓机会。但5%和5.25%的终端利率还是需要不同的建仓策略，前者可以略多一些。
而且后者被套的概率也不会小。而如果超过5.25%或者鲍威尔有更鹰派的言论，仍然不是建仓的最佳时机。毕竟随着2022年的结束，1月份不会有议息会议，下一次加息会在2月份。而且，随着圣诞节的到来，资金回笼可能会加快，做市商放假时，BTC、ETH乃至整体货币市场的价格都会陷入混乱。
随着2023年的到来和美联储货币政策的力度(假设终端利率超过5%)，美国进入经济衰退的概率几乎是100%。如果通胀还是无法控制在3%以内，我想大家都知道美联储会不会放水救市，所以进一步的博弈就看通胀和衰退的平衡了。此外，需要注意的是，美联储最后一次加息的概率是在6月至7月。
当然，货币市场肯定不是很悲观，完全没有机会。之前的假设是基于美联储会更加鹰派。不排除2023年随着通胀的进一步下调，美联储会提前转向或者暂时收紧。这些都对风险市场有推动作用，已经走出FUD阴影的货币市场必然会随着主流风险市场走强。
大家都想知道我接下来想说什么。没错，就是稳定货币的市值。这个数据的重要性我已经没必要说了。我们只需要紧盯稳币市值能否走出一周以上的强势上涨行情，就可以推测是否会出现强势反弹或反转。根据今天早上8点的数据，作为交易主力的USDT市值确实又涨了。
这也为最近低迷的欧洲购买力打了一针强心剂。毕竟从昨天公布的历史数据来看，在USDT市值减少的情况下，BTC和ETH从来都不可能大幅上涨，即使现在也不可能。而作为交易第二主力的BUSD，市值依然保持下降趋势。而且没有停止下降的迹象。
特别是BUSD代表了币安的最高交易限额，交易量的减少并不能有效抬高价格。因此，BUSD的数据需要持续观察，看它是否能保持上升。接下来是USDC，代表美国的主要基金和机构。虽然最近经历了小幅起伏，但从最近半年的走势来看，USDC已经走出了谷底，开始增加市值。
这大概意味着更多来自美国的赌客开始被更低的价格所吸引，但需要注意的是，Circle作为USDC的发行方，已经停止了本次特殊目的收购公司上市计划，这也说明Circle对USDC的市值和Crypto市场有着短期更为悲观的预期。当然，Circle还有继续上涨的打算，但大概率是要等到下一轮牛市开始。
最后，戴的市值仍然受到ETH价格波动的影响。目前没有本质的变化，这也代表了ETH持有人之间的对立，但是更多的持有人还是不看好后期的走势。因此，从四大主要稳定货币的整体走势来看，虽然市值有所上升，但仍不足以改变目前的情绪，上升比例并不明显，需要继续观察。
总结：在没有数据的日子里，整体风险市场会受到美联储PUA的影响。在此期间，保守估计至少11月份的通胀数据会在下周二公布。从各方面的汇总数据来看，如果通胀能达到劳工部的预期，那么0.4%的降幅很可能促使美联储减少鹰派言论。当然，风险市场不过度升温还是有必要的。
最后，戴的市值仍然受到ETH价格波动的影响。目前没有本质的变化，这也代表了ETH持有人之间的对立，但是更多的持有人还是不看好后期的走势。因此，从四种主要稳定货币的整体走势来看，虽然USDT的市值有所增加，但仍不足以改变目前的整体情绪，也无法阻止主要稳定货币的市值减少。