如果要问2018年资本界的新宠是谁？那个“区块链”是当之无愧的。最近，随着比特币价格跌至3500美元，区块链也被推到了风口浪尖。在广大用户“爱屋及乌”的热烈评论下，区块链成为史上最大庞氏骗局。今天小K君就给大家分析一下。区块链行业是正常的经济泡沫还是空手套白狼的庞氏骗局？
查尔斯庞兹的泡沫和庞氏骗局
首先，我们要明确一个概念。经济泡沫和庞氏骗局完全是两码事。
庞氏骗局首先是什么？简单来说，庞氏骗局是金融领域对投资诈骗的称呼。这种欺诈是由一个名叫查尔斯庞兹的投机者“发明”的。具体方法是用新投资者的钱给老投资者支付利息和短期回报，从而制造赚钱的假象，进而骗取更多的投资，即拆东墙补西墙。
什么是经济泡沫？在1992年出版的《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》中定义了“气泡”的概念。泡沫是指在一个持续的金融操作过程中，一个或一系列资产价格的突然上涨，并且随着初始价格的上涨，人们产生远期价格将继续上涨的预期，从而吸引更多的新买家。
17世纪的“郁金香效应”使经济泡沫的概念广为人知。
用通俗的话来解释就是：由于某种资产价格的快速上涨，突破了这种资产的预期价格，从而吸引更多的人投入市场，最后出现的当前价格远远超过资产本身实际价值的现象就是泡沫。
从定义上看，我们会发现庞氏骗局和经济泡沫有很多相似之处。庞氏骗局一开始抬高了资产价格，经济泡沫一开始也是用户抬高了资产价格；在庞氏骗局中期，要吸引更多的人去投资，在经济泡沫的周期，会吸引更多的人去投资。最后庞氏骗局发起人卷款跑路，经济泡沫最终会去泡沫化，回归正常。所以从广义上来说，庞氏骗局可以说是一种泡沫，但是从严格意义上来说，两者是有本质区别的。
第一，要知道经济泡沫其实是二级市场自发产生的超买现象，是由市场本身决定的；庞氏骗局是一种人为组织的现象，不是由市场决定的，而是由始作俑者拆东墙补西墙维持的。这也导致了经济泡沫的最终结果，即价格趋于正常化，泡沫商品本身可能不会消失；庞氏骗局就是发起人卷款跑路，项目本身已经不存在了。
第二，经济泡沫的资产背后，有一个长期的实用价值作为支撑，但庞氏骗局的资产不一定有这个价值。以苹果的股票和庞氏的庞氏骗局为例。
今年10月3日，苹果股价突破233.47美元，成为第一家市值11078亿美元的公司。11078亿美元的市值是什么概念？要知道印尼一年的GDP只有1.02万亿美元，一个2.64亿人口的国家创造的价值也只相当于一个苹果公司的价值左右。这里面肯定有经济泡沫，所以苹果的市值最近缩水了2800多亿美元，之后可能还会继续缩水。但苹果的股票(泡沫)还在，也有巨大的资本和业务回报能力，具有长期价值。
庞氏提出的骗局是：骗子以投资企业为噱头，向投资者承诺“三个月内将获得40%的利润回报”，以吸引更多人投资，但实际上并没有这个项目。只是骗子把新投资人的钱作为利润付给原来的投资人，来维持这样的骗局。谎言一旦被揭穿，骗子只能卷钱跑路，而项目本身没有价值，只能归零。
所以经济泡沫和庞氏骗局有本质区别。一个是市场的正常行为，一个是真正的欺诈行为。了解这一点后，让我们来分析一下区块链属于哪一种。
区块链是有价值的经济泡沫。区块链是泡沫还是庞氏骗局，主要取决于它是否具有长期价值。区块链是一项新技术。我们从两个方面判断它是否具有长期价值：
1.区块链能解决一些行业痛点吗？
第二，区块链真的能着陆吗？
让我们来谈谈区块链是否有可能解决行业的痛点。k君的回答是“有”，区块链或许能解决行业内的很多痛点。目前，区块链能够解决的问题主要包括三个方面：1 .财务支付；2.供应链管理；3.娱乐。
至于金融支付，尤其是跨境支付，因为涉及到很多金融机构，在整个转账过程中，会经历特别复杂的对账结算过程，需要人工操作，导致结算周期过长，占用资金过多，最后导致小额资金无法跨境支付。由于区块链安全、去中心化、不可篡改，可以绕过第三方平台，进行点对点支付，从而实现小额资金的跨境转移。
在供应链管理方面，会涉及到很多独立的商业公司，而且是上下游，形成跨行业、跨区域的网络。因为关系复杂，会造成管理成本高，问责麻烦。一旦出现问题，很难确定问题的环节和责任人。区块链具有数据可追溯性和时间戳功能。整个过程会被记录在分布式的数据库中，大家共享数据，每个环节做的每一件事都会被记录，降低管理成本。
在娱乐方面，由于现在的网络具有中心化的结构，用户数据由平台存储，平台通过分析这部分数据进行精准的广告推广，对于用户来说是一种侵犯隐私的行为。此外，由于涉及制作、流通、传播等多个环节，用户原创内容容易被恶意侵权，版权无法得到有效保护。区块链结合了密码学和分布式存储技术。任何人想从区块链的分布式数据库中检索别人的数据，都需要得到用户本人的同意，这样就可以解决数据泄露和侵犯版权的问题。
除了以上三点，区块链还提出了许多新概念，如：人工智能、物联网、数字资产等。也有结合两者的想象空间。因此，区块链不仅具备解决行业痛点的能力，还具备在新领域应用的可能性。
让我们谈谈第二个方面，区块链是否真的能登陆。其实就目前的情况来看，已经不是项目能不能落地的问题，而是什么时候大规模落地的问题。
在跨境支付方面，Ripple与英、日、美、韩等多个国家和地区的金融机构达成合作，并成立了全球支付指导小组(GPSG)。今年9月，YouTube、Twitch等全球知名网站已经实现了Ripple的在线支付。供应链管理方面，阿里在今年双十一，联合菜鸟和阿里云，率先实现了基于区块链技术和loT技术的商品溯源。
此外，深圳市税务局与腾讯合作的区块链电子发票已在深圳试点推广。深圳道通公司研发的区块链存管技术(即利用区块链技术上传数据进行证据保全和维权)，于2017年6月首次应用于中国法院的判决中。
综上所述，目前区块链行业只存在泡沫，但并不改变其长期实用价值的本质。
区块链行业的泡沫对我们有什么影响？在明确了目前只有区块链存在泡沫之后，我们来分析一下区块链的这个泡沫能对我们产生多大的影响。许多人担心区块链泡沫的破裂会给我们带来巨大的问题。事实上，在小K君看来，目前的区块链泡沫对普通人没有影响。
我们来看下面一组数据：
数字货币和其他资产的市场价值数据
其中，中国房地产总市值为65万亿美元，中国股市总市值为8.16万亿美元，美国联邦债务总市值为21万亿美元，美国股市总市值为30万亿美元，而数字货币在巅峰时期的总市值仅为8139亿美元。也就是说，自区块链诞生以来，历经10年的努力发展，仍不及一家苹果公司的总市值。相比较而言，美国股市或中国房地产打喷嚏产生的泡沫有可能比区块链更大，因此除了数字货币投资者之外，对大多数普通人不会产生任何影响，更不用说金融危机了。
长期来看，有泡沫也是好事。因为区块链是新技术，大资本的进入无疑会加速行业的发展。虽然在“拔苗助长”的过程中会有各种乱象，但熊市去泡沫的时候，总能留下一些精华，成为这个行业未来的支柱。
一般来说，区块链工业存在经济泡沫，但泡沫并不是坏事。毕竟在金融市场上，一项技术要么被低估，要么就会出现泡沫，能正常估值的只是凤毛麟角。我们能做的就是等待它的发展，迎接它改变世界的那一天。
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(作者：OK区块链商学院，其内容来自开放内容平台“GetNo。”的链条；本文仅代表作者观点，不代表链家官方立场)